※코스피 2600을 돌파할지 의구심이 드는 가운데 이진우 소장님이 분석한 내용을 참고하여 전망 을 지켜봅시다.
금값 2000불 돌파, 이유는?
- 지난번 코로나 때와는 다른 강력한 상승세
- 중국 부자들의 금 수요 증가
- 달러 약세 전망
중국 부자들의 금 수요 증가
언급된 가장 큰 이유 중 하나는 중국 부자들의 금 수요 증가입니다. 최근 중국 경제가 침체하면서 중국 부자들은 안전 자산인 금에 대한 관심을 높이고 있습니다. 중국 중앙은행도 달러 대신 금 보유량을 늘리고 있는 것으로 알려져 있습니다.
달러 약세 전망
다른 이유로는 달러 약세 전망이 있습니다. 미국 연준이 금리를 인상하기보다는 내릴 가능성이 커지면서 달러가 약세를 보일 것으로 예상됩니다. 달러가 약세를 보이면 금의 매력은 상대적으로 높아집니다.
향후 전망
금값이 2500달러까지 상승할 가능성에 대해 언급했습니다. 하지만 달러가 강세를 보이면 금값 상승세가 둔화될 수 있습니다.
경제지표와 다르게 움직이는 자산가격
- 금 가격 상승: 실질 금리 하락과 달러 약세 영향
- 미국 경기 서프라이즈 지수 하락: 경기 둔화 가능성 시사
- 미국 소비자물가 상승률과 기대 인플레이션 괴리: 인플레이션 정점 통과 가능성 시사
한국 증시 코스피 전망
- 2520선 돌파 이후 단기 하락 추세선 돌파 확인 필요
- 돌파 확인 시 나스닥, 대만 증시에 비해 뒤늦은 상승 출발 가능성
- 이평선 돌파 여부 지켜볼 필요
전반적인 시사점
- 시장 불확실성이 커지면서 경제지표와 자산가격 간 괴리 심화
- 시장 변동성 확대 가능성
정리
- 금 가격 상승은 실질 금리 하락과 달러 약세의 영향으로 풀이됩니다. 실질 금리는 금리와 인플레이션을 감안한 금의 가치를 의미합니다.
실질 금리가 하락하면 금의 매력이 높아져 가격이 상승합니다. 달러 약세 역시 금의 매력을 높여 가격 상승에 기여합니다. - 미국 경기 서프라이즈 지수 하락은 경기 둔화 가능성을 시사합니다.
경기 서프라이즈 지수는 시장 예상보다 경제 지표가 좋았을 때 상승합니다. 지수가 하락하면 시장 예상보다 경제 지표가 좋지 않았음을 의미합니다. - 미국 소비자물가 상승률과 기대 인플레이션 괴리는 인플레이션 정점 통과 가능성을 시사합니다. 소비자물가 상승률은 실제 물가 상승률을 의미합니다.
기대 인플레이션은 향후 물가 상승률에 대한 기대치를 의미합니다. 괴리가 확대되면 시장이 인플레이션 정점을 통과했다고 판단할 가능성이 높아집니다.
한국 증시 ‘코스피 전망’ 은 2520선 돌파 이후 단기 하락 추세선 돌파 여부를 지켜볼 필요가 있습니다. 돌파 확인 시 나스닥, 대만 증시에 비해 뒤늦은 상승 출발 가능성을 보이고 있습니다.
이평선 돌파 여부 역시 향후 주가 흐름을 가늠하는 중요한 지표가 될 것으로 보입니다.
전반적으로 시장 불확실성이 커지면서 경제지표와 자산가격 간 괴리 심화가 나타나고 있습니다. 시장 변동성 확대 가능성에 대비할 필요가 있습니다.
한국 주식시장의 문제점
- 시장 논리와 무관한 주가 움직임
한국 주식시장에서 주가는 시장 논리와 무관하게 움직이는 경우가 많습니다. 실적이 부진한 기업도 주가가 급등하는 반면, 실적이 우수한 기업도 주가가 하락하는 경우가 있습니다. 이러한 현상은 단기 차익 실현을 위한 투자자들의 투기 성향이 강하기 때문으로 분석됩니다.
- 단기 차익 실현 위주의 투자
한국 주식시장에서 개인 투자자들의 투자 성향은 단기 차익 실현을 위한 투기 성향이 강합니다. 장기 투자나 가치 투자와 같은 건전한 투자 문화가 정착되지 못하고 있는 것입니다. 이러한 현상은 한국 주식시장의 변동성을 확대시키는 요인으로 작용하고 있습니다.
- 정치 테마주 급등
한국 주식시장에서는 정치 테마주가 급등하는 경우가 빈번합니다. 이는 정치적 요인에 민감한 개인 투자자들의 투자 성향이 반영된 결과입니다. 정치 테마주 급등은 시장의 효율성을 저해하고 투자자들에게 피해를 줄 수 있습니다.
- 개인 투자자의 투기 성향
한국 주식시장에서 개인 투자자의 비중이 점점 높아지고 있습니다. 2023년 기준 개인 투자자의 비중은 약 70%에 달합니다. 개인 투자자의 투기 성향이 강해지면, 시장의 변동성이 확대되고 투자자들에게 피해를 줄 수 있습니다.
환율 하락, 외국인 매수 유입 기대는 ‘희망사항’
- 환율 하락하면 외국인 매수 유입 기대는 틀린 말
- 환율 하락은 외국인 매수로 인한 것이 아니라, 외국인 매도 감소로 인한 것
- 최근 원화가 강세를 보이는 이유는 엔화 매수 증가로 인한 것
달러 약세, 국내 채권 시장 상승
- 미국 연준의 긴축 우려로 달러 약세
- 국내 채권 시장도 달러 약세에 따라 상승
- 금리 하락으로 채권 가격 상승
미국 채권 시장 반등 가능성
- 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 미국 채권 수익률 상승
- 기술적 반등 가능성도 제기
정리
- 11월 동안 금리 하락, 달러 약세 지속
- 12월에도 이러한 추세가 이어질 가능성
- 환율 하락은 외국인 매수로 인해 발생하는 것이 아니라, 외국인 매도 감소로 인해 발생하는 경우가 많습니다. 최근 원화가 강세를 보이는 이유는 엔화 매수 증가로 인한 것입니다. 기업들이 달러를 엔화로 바꾸면서 원화가 강세를 보였습니다.
- 달러 약세는 미국 연준의 긴축 우려로 인해 발생했습니다. 미국 연준이 금리를 인상하면 달러의 가치가 상승할 수 있지만, 긴축으로 인해 경기 침체가 발생할 수 있다는 우려가 커지면서 달러의 가치가 하락했습니다.
- 국내 채권 시장은 달러 약세에 따라 상승했습니다. 달러가 약세를 보이면 채권의 가치가 상승하기 때문입니다. 또한, 금리 하락으로 인해 채권 가격이 상승했습니다.
글로벌 금융시장 전망
- 환율, 채권 시장 단기간 급등에 경계감
- 산타랠리 가능성은 있으나, 섣부른 투자는 금물
주식 투자 전략
- 싼 가격에 사서 오를 때 팔기
- 올라가는 주식을 쫓아가며 투자하지 않기
코스피 전망
- 글로벌 금융시장은 단기 급등에 따른 경계감이 커지고 있음.
- 주식 투자는 싼 가격에 사서 오를 때 파는 것이 기본.
- 올라가는 주식을 쫓아가며 투자하는 것은 위험.
출처: 코스피 2600 향해 올라가는 차트 나왔어요! / 원 달러 환율 하락, 외국인 매수세 정말 들어올까? (강세장) 이진우 소장
총평
글로벌 금융시장은 경기 둔화 우려와 인플레이션 정점 통과 가능성 사이에서 갈등하고 있습니다. 이러한 불확실성으로 인해 시장 변동성이 확대될 가능성이 높습니다.
따라서 투자자들은 신중한 투자를 통해 손실을 최소화해야 합니다.특히, 한국 주식시장은 단기 차익 실현을 위한 투기 성향이 강하고, 정치 테마주 급등 등 시장 논리와 무관한 주가 움직임이 나타나고 있습니다.
이러한 현상은 시장의 효율성을 저해하고 투자자들에게 피해를 줄 수 있으므로, 투자자들은 이러한 위험에 대해 주의해야 합니다.
또한, 환율 하락은 외국인 매수 유입을 의미하지 않으며, 달러 약세는 미국 연준의 긴축 우려로 인해 발생했습니다.
따라서 환율과 채권 시장의 단기간 급등에 따른 경계감이 커지고 있습니다.결론적으로, 글로벌 금융시장은 단기 급등에 따른 경계감이 커지고 있으며, 투자자들은 신중한 투자를 통해 손실을 최소화해야 합니다.