코스피 조정국면시 지수추종 ETF 투자전략 | 2024년 4월 둘째주

코스피 시장이 조금 요동치고 있습니다. 4월과 5월에는 조정 국면이 올 거라는데, 이럴 때 어떻게 대처해야 할까요? 경제 지표가 좀 흔들리고 있지만, 기술 혁신 기업들은 여전히 성장세를 유지하고 있어요. 기억나세요? 2012년 남유럽 위기 때도 애플이나 아마존, 마이크로소프트 같은 기업들은 주가가 올랐었습니다.

코스피 조정국면 진입시 투자전략에 대해 생각해봅시다.

4월 5월 조정 국면 분석

• 경제 전망 vs 시장 전망: 경제 지표 악화에도 불구하고 기술 혁신 기업은 성장세 유지
• 2012년 남유럽 위기 사례: 위기 속에서도 애플, 아마존, 마이크로소프트 등 기술 기업 주가 상승
• 2024년 상반기 주요 테마: AI 모멘텀과 반도체 사이클

2024년 상반기의 큰 화두는 AI와 반도체 사이클이에요. AI는 장기적으로 성장할 잠재력을 가지고 있지만, 단기적으로는 변동성이 있어서 투자 타이밍과 기업 선택이 정말 중요합니다. 반도체는 3년 주기로 호황을 맞이하는데, 2024년 상반기까지는 실적이 좋을 거라 예상되고 있어요.

AI 모멘텀: 장기적 성장과 단기적 변동성

• 5년 이상 지속 가능한 성장 모멘텀: 생산성 혁신을 주도하는 AI 기술의 확산
• 단기적 변동성 존재: 투자 시점과 기업 선정의 중요성

반도체 사이클: 2024년 상반기 호황 예상

• 2018년 고점 이후 3년 주기: 2024년 상반기까지 실적 호황 지속
• 2024년 하반기 이후 조정 가능성: 투자 시점 선택 중요

삼성전자는 1분기에 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 발표했습니다. 상반기까지는 실적 호황이 계속될 것 같지만, 주가가 너무 뜨거워지면 조심해야 해요. SK 하이닉스도 상반기에는 좋은 실적을 보일 거라고 하네요. 엔비디아는 좀 과열됐다는 이야기도 있구요. 주가가 800불 아래로 떨어지면 매수 기회로 봐도 좋을 것 같아요.

외국인 투자자들은 3월까지 현물에 15조, 선물에 1조 5천억을 매수했어요. 이걸 분석하면 시장의 방향을 예측할 수도 있겠죠?

그래서 투자 전략은 이렇게 정리해볼 수 있어요. 실적 발표 전에 서프라이즈를 줄 수 있는 기업을 주목하고, 반도체 사이클을 잘 살펴서 상반기까지는 호황을 누리되, 하반기에는 조정이 올 수 있다는 걸 인지해야 해요. RSI 지수가 70을 넘으면 과열이니까 주가 상승에 주의하고, 장기적인 투자 관점을 유지하면서 성장 가능성이 있는 기업에 투자하는 게 좋겠습니다.

삼성전자 및 SK 하이닉스 분석

• 삼성전자:
  • 1분기 실적 6조 6천억 원 서프라이즈: 시장 기대치 상회
  • 2024년 상반기까지 실적 호황 지속 예상
  • 과열 가능성 존재: 주가 상승세 주의 필요
• SK 하이닉스:
  • 2024년 상반기 실적 호황 예상
  • 2024년 하반기 이후 주가 조정 가능성 존재

엔비디아: 과매수 가능성 존재

• 주가 총액 3천조 원, 2023년 영업이익 40조 원: 높은 평가
• 800불 이하 하락 시 매수 기회 고려

2024년 시장 전망: 5월 하락, 반도체 주도, 코스닥 주의

• 5개월 연속 양봉 후 5월 나스닥 5% 이상 조정 가능성 높음
• 하락은 장 끝이 아닌 쉬어가는 과정으로 해석
• 반도체는 내년 상반기까지 주도 섹터 예상
• 코스닥은 실적 철저히 확인 후 투자 필요

외국인 투자 동향: 현물 & 선물 매매 분석

• 2024년 3월까지 외국인 현물 15조, 선물 1조 5천억 매수
• 2023년 대비 현물 & 선물 합쳐 1조 증가
• 외국인 선물 매매량 분석을 통한 시장 방향 예측 가능

자 이제, 코스피와 코스닥 지수를 살펴볼까요? 코스피는 2,700선까지 올랐지만, 삼성전자에 너무 의존하고 있어서 나머지 종목들은 약세를 보이고 있습니다. 코스닥은 4%나 떨어져서 910선에서 870선까지 내려갔네요. 달러는 104대 밑으로 안착했고, 금리는 4.4%를 넘지 못하고 있어요. 유가가 83달러를 넘으면 부담이 커질 거고, 중국 경제 지표는 회복세를 보이고 있어요. 한국 수출도 3월에 좋은 신호를 보내고 있고요.

주요종목으로 삼성전자는 8만 5,000원대까지 올랐고, SK하이닉스는 제가 추천했던 종목인데, 100% 이상의 수익률을 달성했어요. 2차전지와 바이오는 금리 상승으로 약세를 보이고 있고, 소부장과 레인보우 로보틱스 같은 반도체와 로봇 관련 종목은 견고한 모습을 보이고 있어요.

4월 첫째주까지 분석 지수:

• 코스피: 2,700 선까지 상승했지만, 삼성전자 의존도가 높고 나머지 종목들이 약세
• 코스닥: 4% 하락하며 910 선에서 870 선까지 추락
• 주요 지표:
  • 달러: 104대 밑으로 안착
  • 금리: 4.4% 저항선 넘어가지 못함
  • 유가: 83달러 라인 넘어가면 부담 증가
  • 중국 경제 지표: 제조업, 서비스업 모두 회복
  • 한국 수출: 3월 동행지표 플러스

주요 종목:

• 삼성전자: 8만 5,000원 대까지 상승
• SK하이닉스: 제가 추천했던 종목, 100% 이상 수익률 달성
• 2차전지, 바이오: 금리 상승으로 약세
• 소부장, 레인보우 로보틱스: 반도체, 로봇 관련 종목은 견고

 또다른 이야기를 풀어보자면, 월가의 큰손들이 경기 침체에 대해 경고했어요. 제이미 다이먼이나 레이 달리오 같은 사람들 말이죠. 그런데도 불구하고, 증시는 여전히 상승세를 타고 있답니다. 전문가들이 하락을 점쳤을 때 오히려 증시가 오르는 건 흔한 일이에요.

월가 거물들의 경고: 빗나갔던 전망과 지속되는 회의적 시각

• 제이미 다이먼 JP 모건 체이스 회장, 레이 달리오 브리지워터 어소시에이트 창업자 등 월가 거물들이 경기 침체를 경고했지만, 증시는 상승세를 유지했습니다.
• 증시 조언자의 법칙에 따르면, 대다수의 전문가가 하락을 예측했던 상황에서 증시가 상승하는 것은 자주 발생하는 현상입니다.

스태그플레이션, 즉 경제 성장은 둔화되고 물가는 오르는 상황에 대한 걱정이 다시 나오고 있어요. 뱅크 오브 아메리카의 마이클 하트는 6월까지 물가가 3.6%까지 오를 거라고 예상했고, JP 모건 체이스의 마르코 콜라노는 재정 적자가 스태그플레이션을 불러올 수 있다고 경고했어요.

스태그플레이션 우려: 다시 한 번 떠오르는 공포

• 최근 미국 경제가 골디락스에서 스태그플레이션으로 변화할 가능성에 대한 주장이 제기되고 있습니다.
• 뱅크 오브 아메리카의 마이클 하트는 높은 물가와 둔화된 경제 성장을 예상하며, 6월까지 물가 상승률이 3.6%까지 증가할 것으로 전망했습니다.
• JP 모건 체이스의 마르코 콜라노 역시 과도한 재정 적자가 노동 시장 붕괴와 스태그플레이션을 초래할 수 있다고 경고했습니다.

그리고 유동성 위기에 대한 이야기도 있어요. 상업용 부동산 시장이 불안정하고, btf가 끝나면서 유동성 위기가 올 수도 있다는 걱정이죠. 하지만 미국 중소형 은행들은 재정 상태가 괜찮고, 연준의 유동성 공급 시스템도 잘 작동하고 있어서, 너무 걱정할 필요는 없어 보여요.

유동성 위기 가능성: 근거 없는 공포인가, 현실적인 위협인가

• 최근 상업용 부동산 시장의 불안과 btf 종료로 인해 유동성 위기 가능성에 대한 우려가 제기되고 있습니다.
• 하지만, 현재 미국 중소형 은행들의 재무 상태는 건전하며, 연준의 재할인 창구 등 유동성 공급 시스템이 유지되고 있습니다.
• 과도한 공포보다는 시장 상황을 객관적으로 분석하는 것이 중요합니다.

개인 투자자들과 외국인 투자자들의 행동도 좀 다르더라고요. 개인 투자자들은 코스피가 오르는 와중에도 삼성전자나 현대차 같은 주요 종목을 팔아치우고 있는데, 외국인들은 코스피에서 15조 원어치를 사들이며 적극적으로 움직이고 있어요.

개인 투자자 vs 외국인: 상반된 투자 행보

• 개인 투자자들은 코스피 상승에도 불구하고 삼성전자, 현대차 등 주요 종목을 매도하며 시장과 반대로 움직였습니다.

투자 전략: 조정 이후 상승을 기대하고, 70년대식 스테그플레이션 대비 80년대식 주가 흐름 예상

• 시장 조언자들의 비관적인 전망에도 불구하고, 적절한 조정 이후 시장은 다시 상승할 것으로 예상됩니다.
• 70년대식 스테그플레이션보다는 80년대식 주가 흐름을 예상하며, 장기적인 투자 관점을 유지하는 것이 중요합니다.
• 연준의 첫 번째 금리 인하 전으로 주식 비중을 낮추고, 조정을 기다리는 전략을 고려할 수 있습니다.

그리고 시장 지표도 살펴봐야겠죠. 코스피는 2,700선까지 올랐지만 삼성전자에 너무 의존하고 있고, 코스닥은 4%나 떨어져서 910선에서 870선까지 내려갔어요. 달러는 104대 밑으로 안착했고, 금리는 4.4%를 넘지 못했어요. 유가가 83달러를 넘으면 부담이 커질 거고, 중국 경제 지표는 제조업과 서비스업 모두 회복세를 보이고 있어요. 한국 수출도 3월에 좋은 신호를 보내고 있답니다.

주요 시장 지표

• 코스피: 2,700 선까지 상승했지만, 삼성전자 의존도가 높고 나머지 종목들이 약세
• 코스닥: 4% 하락하며 910 선에서 870 선까지 추락
• 주요 지표:
  • 달러: 104대 밑으로 안착
  • 금리: 4.4% 저항선 넘어가지 못함
  • 유가: 83달러 라인 넘어가면 부담 증가
  • 중국 경제 지표: 제조업, 서비스업 모두 회복
  • 한국 수출: 3월 동행지표 플러스

앞으로의 전망을 보면, 코스피는 2,690에서 2,600선까지 떨어질 수도 있고, 코스닥은 865선을 지켜야 반등할 수 있을 거예요. 외국인과 기관 투자자의 매매 동향을 잘 살펴보고, 금리나 유가, 중국 경제 지표 같은 매크로 변수도 주시해야 해요. 성장주는 금리 상승으로 어려움을 겪고 있지만, 매크로가 개선되면 반등할 수도 있어요.

투자 전략 요약

• 실적 모멘텀: 실적 발표 전 서프라이즈 가능성이 높은 기업 주목
• 반도체 사이클: 2024년 상반기까지 호황 지속, 하반기 이후 조정 가능성 인지
• 과열 주의: RSI 70 이상 돌파 시 과열 가능성, 주가 상승세 주의
• 장기적 투자 관점: 단기적 변동성에 흔들리지 않고 장기적 성장 가능성 있는 기업 투자
• 필라델피아 반도체 지수 조정 가능성: 미국 시장 하락 영향, 주의 필요
• 투자 시 고려 사항: 개별 기업의 실적, 사업 전망, 경쟁력 등 종합적 분석
• 4월 5월 조정 국면: AI 모멘텀과 반도체 사이클 기반 투자 전략 수립
• 실적이 안 나는 주식은 포트폴리오에서 제외

전망:

• 코스피: 2,690~2,600 선까지 하락 가능성
• 코스닥: 865 선 지켜야 함, 그래야 반등 가능성
• 외국인, 기관 투자자의 매매 동향 중요
• 금리, 유가, 중국 경제 지표 등 매크로 변수 주시
• 성장주: 금리 상승으로 어려움 지속, 하지만 매크로 개선되면 반등 가능성

이렇게 시장은 항상 변동성이 있지만, 우리는 장기적인 관점을 가지고, 실적이 좋고 성장 가능성이 있는 기업에 투자하면서 조정 국면을 잘 넘겨야 해요. 그럼 여러분, 투자에 성공하시길 바라겠습니다.

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